Wycena jest wyrażona w formie długoterminowej prognozowanej stopy zwrotu (IRR) z inwestycji w akcje, wyznaczonej metodą DCF (Discounted Cash Flow).
Tabela. PKNORLEN (PKN), założenia do wyceny metodą DCF.
| Obecna cena akcji | zł | 40,40 |
| Długookresowa stopa wzrostu spółki | % | 7,11 |
| Długookresowa rentowność kapitału własnego (ROE) | % | 6,73 |
Tabela. PKNORLEN (PKN), prognozy Wolnych Przepływów Pieniężnych do Akcjonariuszy (FCFE).
| II 2011 P | II 2012 P | II 2013 P | II 2014 P | II 2015 P | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Wolne przepływy pieniężne do akcjonariuszy (FCFE) |
tys. zł | 170 338 | 182 456 | 195 437 | 209 342 | 224 236 |
|
|
FCFE zdyskontowane po 8,10% | tys. zł | 157 574 | 156 137 | 154 713 | 153 302 | 151 904 |
Tabela. PKNORLEN (PKN), informacje dodatkowe.
| Suma wolnych przepływów pieniężnychdo akcjonariuszy (FCFE) zdyskontowanych po 8,10% |
(1) | tys. zł | 773 630 |
| Wartość rezydualna | (2) | tys. zł | 24 365 321 |
| Wartość rezydualna zdyskontowana po 8,10% |
(3) | tys. zł | 16 505 816 |
| Wartość firmy przypadająca na akcjonariuszy |
(4)=(1)+(3) | tys. zł | 17 279 446 |
| Liczba akcji | (5) | 427 709 061 | |
| Wartość firmy na akcję | (6)=(4)/(5) | zł | 40,40 |
Tabela. PKNORLEN (PKN), prognozy wskaźników rynkowych.
| 2011-09-04 P | 2012-09-04 P | 2013-09-04 P | |||
|---|---|---|---|---|---|
|
|
Cena akcji | zł | 43,67 | 47,21 | 51,03 |
|
|
Zysk netto na akcję | zł | 3,35 | 3,59 | 3,84 |
|
|
Wartość księgowa na akcję | zł | 49,77 | 53,32 | 57,11 |
|
|
Wskaźnik C/Z | 13,05 | 13,17 | 13,29 | |
|
|
Wskaźnik C/WK | 0,88 | 0,89 | 0,89 | |
